股票分析必知，除权与复权数据如何选择？看股票看除权还是复权

看股票时，看除权还是复权？解析两者的区别与应用

在股票投资中，技术分析是许多投资者判断买卖时机的重要依据，当股票经历分红、送股、配股等权益变动时，股价会出现“除权”调整，导致K线图出现缺口，投资者面临一个问题：看股票时，应该看除权数据还是复权数据？本文将详细解析除权与复权的区别,并探讨在投资决策中如何正确选择。

什么是除权和复权？

除权（XR）

除权是指上市公司在分红、送股或配股后，对股价进行调整,以反映公司权益变动的影响。

• 送股除权：如果某股票10送10（即每10股送10股）,除权后股价会减半。
• 现金分红除权：如果每股派发1元现金红利,除权后股价会相应下调1元。

除权后的股价不再包含已分配的权益，因此K线图上会出现“跳空缺口”,导致历史走势不连贯。

复权

复权是对除权后的股价进行反向调整，使其恢复至权益变动前的状态，以便更准确地反映股票的真实走势,复权分为：

• 前复权：以当前股价为基准，调整历史价格,使K线图连贯。
• 后复权：以历史价格为基准，调整当前股价,反映长期真实涨幅。

某股票从10元涨到20元，期间经历10送10除权，股价变为10元，前复权会将历史价格调整为5元→10元，而后复权则调整为10元→20元。

除权与复权的区别

看股票时，应该看除权还是复权？

短线交易者：建议看除权数据

• 原因：短线交易者更关注当前市场的真实价格,除权数据能直接反映买卖成本。
• 适用情况：
  • 计算日内交易盈亏。
  • 判断短期支撑位和阻力位。
  • 避免因复权数据导致的价格误判。

技术分析者：建议看前复权数据

• 原因：前复权数据能消除除权缺口，使K线图连贯,便于趋势分析。
• 适用情况：
  • 判断均线、MACD、KDJ等技术指标。
  • 分析长期趋势，如头肩顶、双底等形态。
  • 避免因除权缺口导致的技术指标失真。

长期投资者：建议看后复权数据

• 原因：后复权数据能反映股票的真实涨幅，包括分红、送股等权益回报。
• 适用情况：
  • 计算长期持有收益率。
  • 评估公司的分红回报能力。
  • 对比不同股票的历史表现。

除权与复权的实际应用案例

案例1：贵州茅台（600519）

• 除权数据：2021年6月，茅台每股分红19.293元,除权后股价从2200元降至2180元。
• 前复权数据：调整历史价格，使K线图连贯,便于分析趋势。
• 后复权数据：2023年，茅台后复权价格已突破10000元,反映长期真实涨幅。

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• 短线交易者关注2180元的实际价格。
• 技术分析者使用前复权数据判断趋势。
• 长期投资者通过后复权数据计算真实收益。

案例2：宁德时代（300750）

• 2020年10送8股后,除权价从200元降至约111元。
• 前复权数据：调整历史K线,使均线系统更准确。
• 后复权数据：反映真实涨幅,避免低估长期回报。

常见误区与注意事项

1. 误区：复权数据比除权数据更准确

   复权数据适用于趋势分析,但交易时仍需参考除权价格。

2. 误区：前复权和后复权可以混用

   前复权适合短期分析，后复权适合长期回报计算,不可混淆。

3. 注意事项：

   • 使用复权数据时，需注意软件默认设置（如Wind、同花顺可能默认前复权）。
   • 量化交易需统一数据标准,避免回测误差。

如何选择除权或复权数据？

最终建议：

• 结合使用：短线交易者可参考除权数据，技术分析者使用前复权,长期投资者关注后复权。
• 软件设置：在股票软件（如东方财富、同花顺）中切换不同模式,对比分析。