真格基金投资流程解析，从项目筛选到投后管理的全流程指南 真格基金投资流程

创业者如何获得顶级风投青睐？**

真格基金（ZhenFund）是中国最具影响力的早期投资机构之一，由新东方联合创始人徐小平和王强于2011年创立，作为中国创业生态的重要推动者，真格基金以“投人”为核心逻辑，成功投资了小红书、完美日记、VIPKID、依图科技等众多独角兽企业，对于创业者而言，了解真格基金的投资流程至关重要，这不仅能帮助项目更好地对接资本，还能优化融资策略，本文将深入解析真格基金的投资流程，包括项目筛选、尽职调查、投资决策和投后管理等关键环节。

真格基金的投资逻辑与核心关注点

在探讨投资流程之前,首先要理解真格基金的投资逻辑，与其他机构不同，真格基金特别强调“投人而非投项目”，即更看重创始人的个人能力、行业洞察力和执行力，而非单纯依赖商业计划书，其核心关注点包括：

1. 创始人特质：真格基金青睐具有强烈使命感、学习能力和领导力的创业者。
2. 市场潜力：项目所在的行业是否具备高增长空间，能否形成规模效应。
3. 商业模式创新：是否具备差异化竞争优势，能否快速占领市场。
4. 团队完整性：核心团队是否互补，能否支撑长期发展。

基于这些标准,真格基金的投资流程可以分为以下几个关键阶段：

真格基金投资流程详解

项目获取与初步筛选

真格基金的项目来源主要有以下几种：

• 主动推荐：通过行业人脉、投资机构、FA（财务顾问）推荐。
• 公开渠道：创业大赛、路演活动、媒体报道等。
• 内部孵化：真格基金旗下“真格学院”等孵化器培养的优质项目。

初步筛选阶段，投资经理会快速评估BP（商业计划书），重点关注：

• 创始团队背景（教育、工作经历、创业经验）。
• 行业趋势（市场规模、竞争格局）。
• 产品/服务的创新性。

如果项目符合真格基金的投资方向,投资经理会安排与创始人进行初步沟通（通常为电话或视频会议）。

深入访谈与团队评估

通过初步筛选后,真格基金的投资团队会与创始人进行1-2次深度访谈，重点考察：

• 创始人愿景：是否具备清晰的长期目标？
• 行业理解：对市场趋势、竞争对手的认知是否深入？
• 执行力：是否有过往成功经验或快速试错能力？

这一阶段,真格基金可能会邀请行业专家或已投企业创始人参与评估，确保判断的准确性。

尽职调查（DD）

如果项目进入DD阶段,真格基金会从多个维度进行深入分析：

• 业务DD：市场规模、用户增长、商业模式可行性。
• 财务DD：营收模型、现金流状况、成本结构。
• 法律DD：股权结构、知识产权、合规性。
• 技术DD（适用于科技类项目）：核心技术壁垒、研发能力。

真格基金尤其注重用户访谈，即直接与项目的客户或用户交流，验证产品价值。

投资决策与TS（Term Sheet）签署

通过DD后,真格基金内部会召开投资决策委员会（IC）会议，由合伙人投票决定是否投资，若通过，基金会向创业者发出Term Sheet（投资条款清单），核心条款包括：

• 估值（Pre-money估值、融资额）。
• 股权比例（通常占10%-20%）。
• 董事会席位（早期项目一般不要求）。
• 反稀释条款、优先清算权等。

创业者需仔细审阅TS,必要时可寻求律师协助谈判。

资金交割与投后管理

TS签署后,进入法律文件签署和打款阶段，真格基金的打款速度较快，通常在1-2周内完成，资金到位后，真格基金会提供以下支持：

• 战略指导：帮助优化商业模式、市场策略。
• 资源对接：引入行业合作伙伴、后续融资机会。
• 人才推荐：协助招聘核心团队成员。
• 品牌背书：利用真格基金的媒体影响力提升项目曝光。

创业者如何提高获得真格基金投资的概率？

1. 打造优秀团队：真格基金更看重“人”，创始人需展现领导力和行业洞察力。
2. 精准匹配赛道：关注真格基金近期投资方向（如AI、SaaS、消费升级等）。
3. 准备高质量BP：突出市场机会、竞争优势和团队背景。
4. 利用人脉推荐：通过真格已投企业、行业KOL引荐，提高接触效率。
5. 展现快速执行能力：用数据（用户增长、营收）证明项目的可行性。

真格基金与其他机构的投资流程差异

相比红杉、IDG等机构，真格基金的特点在于：

• 决策更快：早期项目通常1-2周内完成决策。
• 更注重创始人：而非财务数据。
• 投后服务更灵活：提供“创业教练”式支持，而非单纯资金注入。