融资租赁与债权投资，双轮驱动的金融创新模式 融资租赁 债权投资

现代金融的双重引擎**

在当今快速发展的经济环境中，企业融资需求日益多元化，传统的银行贷款已无法完全满足市场需求，融资租赁和债权投资作为两种重要的金融工具，正逐渐成为企业融资的重要补充方式，融资租赁通过“融物”实现“融资”，而债权投资则通过资金借贷获取固定收益，两者在风险控制、收益模式及适用场景上各有特点，但共同推动了金融市场的创新与发展，本文将深入探讨融资租赁与债权投资的概念、运作模式、市场现状及未来发展趋势。

第一部分：融资租赁——以“融物”促“融资”

1 融资租赁的定义与特点

融资租赁（Financial Leasing）是一种以租赁物为载体，结合融资与融物功能的金融模式，其核心在于出租人（通常是融资租赁公司）根据承租人的需求购买设备或资产，并以租赁方式提供给承租人使用，承租人按期支付租金，租赁期满后，承租人可选择购买资产、续租或退租。

融资租赁的主要特点包括：

• 所有权与使用权分离：租赁期间，资产所有权归出租人,使用权归承租人。
• 长期融资属性：租赁期限通常较长（3-10年）,适合企业长期资产配置。
• 税收优惠：租金支出可计入成本,降低企业税负。
• 灵活性强：可根据企业需求定制还款计划。

2 融资租赁的主要模式

1. 直接租赁：出租人直接购买设备并出租给承租人,是最常见的融资租赁形式。
2. 售后回租：企业将自有资产出售给租赁公司，再租回使用,以盘活固定资产。
3. 杠杆租赁：出租人通过部分自筹资金和部分银行贷款购买设备,适用于大型项目。
4. 联合租赁：多家租赁公司共同参与一个租赁项目,分散风险。

3 融资租赁的市场现状

近年来，中国融资租赁行业快速发展，根据中国租赁联盟数据，截至2022年，全国融资租赁企业数量超过1.2万家，合同余额超过6万亿元人民币，融资租赁在航空、船舶、医疗设备、新能源等领域广泛应用,成为企业重要的融资渠道。

行业也面临挑战，如监管趋严、信用风险上升、市场竞争加剧等，融资租赁公司需加强风险管理，探索绿色租赁、数字化租赁等创新模式。

第二部分：债权投资——稳健收益的金融工具

1 债权投资的定义与特点

债权投资（Debt Investment）是指投资者通过购买债券、信托计划、资管产品等方式，向企业或政府提供资金，并获取固定利息回报的投资行为,债权投资的核心特点是：

• 固定收益：投资者按约定利率获取利息,收益相对稳定。
• 优先受偿权：在企业破产清算时,债权人优先于股东获得清偿。
• 期限明确：通常有固定的投资期限,到期后本金返还。

2 债权投资的主要形式

1. 债券投资：包括国债、企业债、公司债等,流动性较高。
2. 信托贷款：通过信托计划向企业提供贷款,收益较高但风险较大。
3. 资管计划：由银行、券商或基金子公司发行的债权类资管产品。
4. P2P借贷（已逐步规范）：个人对个人的债权投资,需谨慎选择平台。

3 债权投资的市场现状

中国债权投资市场规模庞大，债券市场存量规模已超过130万亿元，近年来，随着资管新规落地，非标债权投资受到限制，标准化债券市场成为主流，高收益债（垃圾债）市场逐渐兴起,为投资者提供更多选择。

债权投资的主要风险包括信用风险（违约风险）、利率风险和流动性风险，投资者需关注企业信用评级、行业前景及宏观经济环境。

第三部分：融资租赁与债权投资的协同效应

1 融资租赁资产证券化（ABS）

融资租赁公司可通过资产证券化（Asset-Backed Securities, ABS）将租赁债权打包出售给投资者，从而盘活资金，某融资租赁公司将其医疗设备租赁合同打包发行ABS，投资者购买后获得固定收益，这种模式既拓宽了融资租赁公司的资金来源,又为债权投资者提供了优质资产。

2 租赁债权转让

融资租赁公司可将部分租赁债权转让给银行、信托或私募基金，提前回笼资金，债权投资者则通过受让租赁债权获取稳定现金流，这种模式在基础设施、航空等领域较为常见。

3 联合投资模式

融资租赁公司与债权投资基金可合作开展项目，

• 租赁公司提供设备租赁，基金提供配套贷款,共同支持企业扩张。
• 租赁公司通过债权投资基金优化资本结构,降低融资成本。

第四部分：未来发展趋势

1 绿色金融与ESG投资

融资租赁和债权投资将更多聚焦新能源、环保设备等领域,推动绿色经济发展。

2 金融科技赋能

区块链、大数据等技术将提升租赁债权管理的透明度,降低投资风险。

3 监管趋严与行业整合

融资租赁和债权投资市场将更加规范化,中小机构可能面临整合。