发展新质生产力 商业航天开启新时代 万亿赛道正在招手？

新质生产力的风，吹到了商业航天板块。今日，商业航天概念爆发，超捷股份、霍莱沃、航新科技、安达维尔、新研股份20CM涨停，另有上海沪工、南京熊猫涨停，航天环宇涨超15%，全信股份、航天宏图、盟升电子、天银机电涨超10%。

　　消息面上，今日我国在太原卫星发射中心成功发射长征六号丙运载火箭，搭载发射的海王星01星、智星一号C星、宽幅光学卫星和高分视频卫星顺利进入预定轨道。此外，近日北京海淀区发布《建设商业航天创新高地行动计划（2024-2028年）》。

　　今年以来，国内商业航天成果频出。在长征六号丙运载火箭成功发射前，我国先后成功发射了长征八号运载火箭、云海二号02组卫星，天龙三号一子级九台发动机也已成功交付，星网专用大型液体火箭首飞在即。

　　值得注意的是，在2024年政府工作报告中，商业航天与生物制造、低空经济一起被列为新的增长引擎——“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，这也是商业航天首次被写入政府工作报告。

　　商业航天是指利用商业模式运营的航天活动，旨在通过商业市场的方式开展航天技术和服务的研发、制造、发射和应用，是中国企业有机会在全球占据重要一席的重要硬科技赛道之一。

　　2024年，我国已进入“十四五”时期后期，伴随“航天强国”已经进入到建设落地阶段，我国有望落地更多支持航天产业发展的政策，向航天产业倾斜相对更多的资源。

　　前不久发布的《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》显示，2023年我国共实施了67次航天发射，其中有26次商业发射，发射成功率达96%；共研制发射120颗商业卫星，占全年研制发射卫星数量的54%。

　　《蓝皮书》还披露，2024年中国航天全年预计实施100次左右（同比增速接近50%），多个卫星星座将加速组网建设。作为我国航天事业的重要组成部分，商业航天有望迎来更大的发展机遇。

　　▌2024-2025年将是中国商业火箭技术突破的关键节点

　　回顾近几年中国商业航天发展，越来越多民营企业在火箭发射（星河动力）、火箭可回收技术研发（深蓝航天）、低轨星座（银河航天）以及高速航天器（凌空天行）等领域取得显着进步。

　　根据各家民营火箭公司官网，数家民营火箭公司计划在2024-2025年进行中型运载火箭的首飞测试，其中天兵科技的天龙三号、星河动力的智神星一号计划在2024年首飞，蓝箭航天的朱雀三号、中科宇航的力箭二号、东方空间的引力二号计划于2025年首飞。

　　中信证券认为，2024-2025年将是中国商业火箭技术突破的关键节点，若民营航天公司火箭试验成功，将有望参与到中国星网+G60星座的发射服务中，火箭运力和发射成本瓶颈或将迎来突破。

　　此外，海南商业航天发射场1号发射工位主要用于长征八号火箭发射，已于2023年12月29日正式竣工；2号工位是液体通用型发射工位，预计2024年9月底完成建设；3号工位已在2023年6月13日开工。按计划，海南商业航天发射场将于2024年上半年进行首次火箭发射。

　　中信证券补充称，随着商业航天发射场的建成和投入使用，商业航天发射的“排队”情况将得到缓解，为未来大规模的发射试验和商业发射打下基础。

　　▌商业航天开启新时代，多家机构提示投资机会

　　放眼全球，随着美国Space X公司搭载了60颗卫星的“猎鹰-9”号运载火箭于佛罗里达州航天发射场成功发射升空，并计划2019年至2024年间在太空搭建由约1.2万颗卫星组成的“星链”网络，我国的商业航天产业也将面临巨大的挑战。近日，SpaceX首席执行官马斯克公开演讲称在过1个月左右，星舰将进行第四次发射。如果本次发射助推器在虚拟塔位着陆，第五次发射计划将让助推器飞回并落回发射塔，完成商业航天的重大突破。

　　方正证券称，在当前全球商业航天加速发展的背景下，我国卫星互联网有望于2024年进入规模化部署阶段，目前星箭制造及发射能力正快速提升，应用端场景如手机直连、民航机上WIFI等发展迅速，建议关注铖昌科技、海格通信、佳缘科技、思科瑞、航天环宇、航天电子、上海瀚讯和信科移动等。

　　中信证券表示，我国航天产业已进入发展“快车道”，卫星互联网等新兴星座的建设、大运力低成本趋势正引领商业航天开启新时代。万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机。建议关注以下细分领域：1）卫星制造；2）商业火箭；3）地面设备；4）运营服务。

　　中航证券表示，随着卫星发射需求的空前增加，“液体+可复用”火箭或将成为下一阶段我国航天发射的市场焦点，建议关注已实现规模化发射、参与核心环节配套、以及测运控领域中的企业。建议关注航天智装（星载IC）、国博电子（星载TR）、中国卫通（高轨卫星互联网）、海格通信（卫星通导终端）、航天环宇（地面基础设施）、振芯科技、海格通信（北斗芯片及应用）、中科星图（卫星遥感应用）。