2015年股市走势回顾与展望

2015年，中国股市经历了多次大幅波动，上证指数在3600点至5100点之间反复震荡，截至年底，上证指数收盘于3539点，较年初上涨了约20%，但较6月的高点下跌了约30%，总体来看，2015年股市呈现先扬后抑的走势，反映出中国经济的复杂性和投资者对政策变化的敏感。

上半年牛市格局确立

2015年上半年，中国股市呈现典型的牛市格局，上证指数从年初的3600点左右一路上涨至6月的高点5100点附近，这一波上涨行情主要由以下几个因素推动：

1、中国经济增长放缓但总体稳定，一季度GDP同比增长6.8%，二季度同比增长7%，虽然经济增速放缓，但仍在合理区间内运行，为股市提供了基本面的支撑。

2、货币政策宽松，央行多次降准降息，为股市提供了充足的流动性，证监会也推出了一系列政策措施，如IPO暂停、再融资放松等，为股市提供了政策面的支持。

3、投资者情绪高涨，尤其是散户投资者大量入场，推动了股市的上涨，杠杆资金的快速扩张也为牛市格局的确立提供了助力。

下半年熊市格局初步形成

进入下半年后，中国股市的走势发生了逆转，上证指数从6月的高点一路下跌至年底的3539点，导致这一波下跌行情的主要原因包括：

1、经济增长放缓的态势更加明显，三季度GDP同比增长6.2%，四季度同比增长6.8%，虽然数据仍在合理区间内，但投资者对经济增长放缓的担忧加剧。

2、货币政策收紧，央行在年底前未再进行降准降息操作，反而上调了公开市场操作的利率，证监会也加强了对市场的监管力度，限制了杠杆资金的扩张。

3、投资者情绪低迷，大量散户投资者开始离场，机构投资者的仓位也普遍较低，国际贸易摩擦和地缘政治风险等因素也为熊市格局的形成提供了助力。

2016年股市展望

进入2016年后，中国股市将面临更加复杂的环境，经济增长放缓和产能过剩等问题依然存在；货币政策收紧和金融监管加强也是大势所趋，预计2016年股市将呈现震荡下跌的走势，但需要注意的是，在熊市格局中，也存在结构性机会，一些优质成长股和低估值蓝筹股仍具有长期投资价值，投资者应关注这些机会并谨慎投资。

2015年中国股市经历了先扬后抑的走势，虽然整体表现不佳但局部机会依然存在，投资者应保持理性并谨慎投资以应对复杂的市场环境。