不止黄金！这些金属也狂飙！什么信号？

黄金的奇幻之旅仍在进行中！

在上周五国际金价骤然暴跌之后，15日周一开盘，黄金白银等贵金属再度抬头，同时伴随着铝、镍等有色金属价格大幅飙升。而A股市场贵金属板块和工业金属板块则表现疲软，但市场成交量仍然表现活跃。

显然，经过前期市场价格的大幅攀升，黄金白银等贵金属、铜铝等有色金属价格正陷入高位波动之中，这本身意味着情绪容易被放大，部分业内人士认为，当前中东冲突的走势仍不明朗，对于贵金属和有色市场中长期价格走势仍然保持乐观预期。

地缘政治风险频发，黄金大幅高开

黄金市场继续围绕地缘政治风险展开交易。上周末伊朗袭击以色列引发市场避险情绪增加，比特币大跌，而黄金价格再度抬头，部分市场人士对黄金价格的中长期走势持乐观态度。

4月15日，国际现货黄金开盘短暂回调后重拾升势，涨幅一度扩大至1.2%，最高涨至2370美元/盎司上方，但随后有所回落。此前，上周五黄金创下历史最高位的2431美元/盎司。现货白银开盘一度涨近1%，然后快速下跌，之后又快速拉升起来，报价在28美元/盎司上方。

国内市场上，15日，黄金主力合约2406合约开盘报价在570.42元/克。此前，4月12日晚间，沪金期货突破588元/克，再创历史新高，年内涨幅接近20%，当前沪金指数日成交量已经逼近90万手。同期，沪银期货主力合约2406合约开盘涨幅1.33%，年内涨幅已逾23%。

然而，相对于贵金属期现货市场的热情，15日，A股同花顺贵金属概念大幅低开，中润资源开盘跌停。随后，赤峰黄金、四川黄金、山东黄金等纷纷下跌。统计显示，同花顺贵金属概念从2月6日低点1453.87，到4月12日高点2610，涨幅近80%。

当前，国内黄金投资热情仍然较高，资金通过ETF大量涌入黄金市场，特别是市场关注度较高的黄金股ETF(159562)的基金份额从4月1日的3913万份，上升到4月11日的2.09亿份，增幅逾4倍。在前期溢价超过30%之后，该基金经过两个交易日调整，报价旋即进一步连续攀升，最近日均成交金额超过1.6亿元。

此次黄金上涨的同时，美元指数和美债利率与金价齐涨，地缘政治风险的推动成为重要原因。国泰君安分析师周浩认为，上周五黄金的走势十分波折，在创下2430美元/盎司的历史高点后，国际金价骤然暴跌，收盘仅为2344美元/盎司。市场的大幅波动，本身意味着情绪容易被放大，而中东冲突的走势仍不明朗，这也意味着黄金的奇幻之旅仍在进行中。

平安证券分析师陈潇榕认为，长期来看，美国主权债务风险未解，逆全球化趋势持续，海外地缘政治问题发酵，全球宏观环境仍相对复杂，美元信用体系或面临持续削弱，全球主权货币体系或正经历长期重建过程，黄金之锚有望实现重塑，其间随着全球储备资产多样化及安全性的诉求抬升，黄金货币属性预计将持续凸显，长期金价中枢有望持续抬升。

这些金属也狂飙

不仅仅是黄金白银，15日铜、铝及多种有色金属价格也纷纷上涨。LME铝亚洲交易时段早盘一度涨超9%，创下至少1987年以来最大涨幅，LME镍涨超7%，LME铜涨近2%。

在国内期货市场上，15日沪铝早盘报价一度大涨3.3%，而沪铜早盘报价一度涨幅近1%。此前，4月12日，沪铜一度冲击到77940元/吨，刷新了2021年5月份以来新高。针对市场交易情况，上海期货交易所已宣布自2024年4月12日起，对黄金和铜期货品种实施交易限额。

然而15日A股同花顺工业金属板块，和贵金属板块一样，同样出现大幅低开情况，但是市场交投热情仍然较高。从净买入金额来看，上周北向资金增持了28个行业，其中有色金属居首，净买入金额达19.55亿元，其中4月12日铜陵有色融资余额17.97亿元，创近一年新高。

上周末美国和英国对俄罗斯金属实施制裁，成为有色金属价格进一步上涨的导火索。英国政府、美国财政部在当地时间4月12日晚间先后发出公告，4月13日以后在俄罗斯生产的铝、铜和镍禁止在全球金属交易所和场外衍生品交易中使用，但现有库存的俄金属不受这一新规影响。在此新规下，伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME）等金属交易所将被禁止接受4月13日起俄罗斯新生产的铝、铜和镍。

资料显示，俄罗斯在全球有色金属生产国中具有重要地位，2023年俄铜产量约102万吨，占全球比重约4%；铝年产量约380万吨，占全球比重的5%；精炼镍的产量为15.4万吨，在全球精炼镍产量占比超过20%。

更值得注意的是，截至今年3月28日，俄罗斯生产的铝、铜、镍在LME注册仓库中库存占比分别为91.14%、62.13%、36.07%。上述制裁或将导致LME新增可交割品受到明显约束。

广州期货研究报告认为，短期来看，制裁事件影响难免引发铝市供应恐慌，目前铝价仍在强势上涨的趋势当中，价格或出现进一步抬升，待事件影响过后，观望LME库存在清库俄铝后的其他渠道补充情况，国内库存是否会因俄铝折价大量进口而发生累积。